ABD Merkez Bankası (Fed), Avrupa Merkez Bankası (ECB) ve Japonya Merkez Bankası (BoJ), bu hafta enflasyon risklerinin gölgesinde para politikası kararlarını açıklayacak. Yüksek enerji fiyatlarının küresel enflasyona etkisi ve yapay zeka yatırımlarının sürdürülebilirliğine dair endişeler, yatırımcıların radarında yer alıyor. Orta Doğu'daki gerilimlerin enerji maliyetlerini artırma potansiyeli, merkez bankalarının faizleri daha uzun süre yüksek tutabileceği beklentilerini güçlendiriyor.
Fed'in faiz kararı 28 Ekim Çarşamba, ECB'nin kararı 29 Ekim Perşembe, BoJ'un kararı ise 30 Ekim Cuma günü duyurulacak. Üç büyük bankanın politika faizlerini sabit tutması beklenirken, aralık ayında faiz artırımı ihtimalleri de masada duruyor. Bankaların açıklayacağı metinlerdeki mesajlar ve gelecek döneme ilişkin sinyaller, varlık fiyatlarının yönünü belirlemede etkili olacak.
Küresel finans sisteminin en etkili kurumlarından olan Fed'in kararları, diğer merkez bankaları üzerinde de yönlendirici bir etkiye sahip. Fed Başkanı Kevin Warsh'un sözle yönlendirmeleri, küresel finansal koşulları etkileyebilir. Eylül ayında faiz oranını 25 baz puan artırarak yüzde 3,75-4 aralığına çeken Fed'in bu toplantısında sunacağı politikalar, enflasyon görünümü ve faiz beklentileri açısından önem taşıyor. ABD'de enflasyonun yüksek seyretmesi, para politikasında gevşeme beklentilerini sınırlıyor ve faizlerin uzun süre yüksek kalabileceği değerlendirmelerini destekliyor. Bu nedenle Fed'in karar metninde enflasyon riskleri ve ek sıkılaşma ihtimaline dair ifadeler, dolar ve ABD tahvil getirileri açısından yakından izlenecek.
ECB'nin toplantısında Avro Bölgesi'ndeki enflasyonun seyri, ekonomik büyüme görünümü ve enerji fiyatlarındaki artışın fiyat istikrarına olası etkileri öncelikli gündem maddeleri olacak. Banka, eylül ayında üç temel politika faizini 25 baz puan yükseltmişti. Bu toplantıda faiz kararının yanı sıra ECB Başkanı Christine Lagarde'ın açıklamaları da bankanın gelecek dönemdeki politika yaklaşımına dair ipuçları verecek. Faizlerin sabit tutulması beklenmekle birlikte, yüksek petrol fiyatları ve enflasyon riskleri nedeniyle sonraki toplantılarda faiz artırımı beklentileri devam ediyor. Fransa'da artan sokak olaylarının kamu maliyesini riske atmasıyla Fransa devlet tahvillerindeki satış baskısı derinleşti. Fransa'nın 10 yıllık tahvil faizinin yüzde 5,07'ye yükselmesi ve ABD'nin 10 yıllık tahvil faizini geçmesi, bölge geneline yayılma riski taşıyor. Almanya'da ise eylül ayı Üretici Fiyat Endeksi (ÜFE) beklentilerin üzerinde artış gösterdi.
Japonya'da çekirdek enflasyonun eylülde yüzde 2'nin üzerine çıkarak BoJ'un hedefini aşması, bankaya yönelik 'şahin' beklentileri artırdı. Orta Doğu'daki gerilimler nedeniyle yükselen petrol fiyatları, enerji ithalatına bağımlı Asya ekonomileri için olumsuz bir faktör olmaya devam ediyor. Piyasalarda BoJ'un bu hafta politika faizini sabit bırakacağı, ancak aralık toplantısında faiz artırımına gidebileceği ihtimalleri güçleniyor. BoJ, eylül ayında politika faizini yüzde 1,25'e yükseltmişti. Enflasyon görünümü, ücret artışları ve ekonomik aktivite, BoJ'nin para politikası beklentilerinde belirleyici olacak.
